¡Síguenos!Analistas observan menor crecimiento, inflación persistente y deterioro en el clima de inversión
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Las expectativas sobre la economía mexicana volvieron a deteriorarse durante mayo de 2026, de acuerdo con la encuesta de expectativas de los especialistas del sector privado publicada por el Banco de México. El sondeo reúne las perspectivas de 43 grupos de análisis económico, bancos, consultoras y especialistas nacionales e internacionales.
El dato central del reporte es un nuevo recorte en la expectativa de crecimiento para México durante 2026. Hace apenas un mes, el consenso proyectaba una expansión de 1.35%, pero ahora la previsión descendió a 1.09%. La mediana de los pronósticos también retrocedió, al pasar de 1.38% a 1.10%.
Los resultados reflejan una percepción de crecimiento económico limitado, cercana al estancamiento. A este escenario se suma la persistencia de presiones inflacionarias. Para el cierre de 2026, los especialistas estiman una inflación general de 4.36%, cifra que permanece por encima del objetivo permanente de 3% establecido por el Banco de México.
La inflación subyacente, indicador que refleja presiones más persistentes en los precios, se mantiene alrededor de 4.22%. Esta combinación de bajo crecimiento e inflación relativamente elevada es considerada por los especialistas como un factor adverso para empresas, consumidores e inversionistas.
La encuesta también muestra un deterioro en la percepción sobre el entorno de negocios. Cuando se les consultó acerca del clima empresarial para los próximos seis meses, únicamente 33% consideró que mejorará, por debajo del 36% registrado en abril. En contraste, 55% estimó que las condiciones permanecerán sin cambios y 12% anticipó un empeoramiento.
La percepción sobre el desempeño reciente de la economía también registró un ajuste negativo. Durante mayo, 79% de los especialistas señaló que la economía mexicana no se encuentra mejor que hace un año, frente al 71% reportado en abril. Solo 21% observó una mejoría, cifra inferior al 29% del mes previo.
Uno de los indicadores más relevantes del estudio está relacionado con la inversión. Ninguno de los especialistas consultados consideró que actualmente sea un buen momento para invertir en México. Paralelamente, el porcentaje de quienes opinan que es un mal momento aumentó de 43% a 51%.
Entre los factores que, según los analistas, limitan el crecimiento económico destacan los relacionados con la gobernanza y el ambiente institucional, que concentraron 42% de las respuestas. Dentro de este grupo aparecen preocupaciones vinculadas con la inseguridad pública, el estado de derecho, la incertidumbre política y la ausencia de cambios estructurales.
Los especialistas también identifican como elemento de presión la política comercial exterior, en un contexto marcado por incertidumbre alrededor del T-MEC y las tensiones comerciales con Estados Unidos.
En materia laboral, las expectativas de creación de empleo formal volvieron a moderarse. Ahora se prevé la generación de aproximadamente 295 mil empleos en 2026, por debajo de los 319 mil estimados un mes antes.
Como uno de los pocos indicadores con expectativas de estabilidad, los especialistas proyectan un tipo de cambio de 17.90 pesos por dólar al cierre de 2026. Sin embargo, el consenso considera que la fortaleza cambiaria no necesariamente refleja un fortalecimiento equivalente de la actividad económica.
