¡Síguenos!UBS proyectó que el PIB de México crecerá 1.4 % en 2026.
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México mantendría en 2026 la posición de la gran economía de América Latina con el crecimiento más bajo de la región, de acuerdo con el informe más reciente de UBS, que atribuyó este escenario a una combinación de baja inversión, limitada productividad, restricciones fiscales y mayores pasivos ligados a Petróleos Mexicanos (Pemex).
En el documento titulado “Invertir en México”, divulgado este jueves, la firma suiza estimó que el producto interno bruto (PIB) mexicano crecerá 1.4 % en 2026, una cifra superior al avance de 0.6 % registrado en 2025, aunque todavía por debajo de economías como Argentina, Perú, Colombia, Chile y Brasil.
El análisis indicó que la recuperación parcial estaría relacionada con una menor presión fiscal y monetaria, además de efectos temporales asociados al Mundial de fútbol de 2026, torneo que organizarán conjuntamente México, Estados Unidos y Canadá.
Pese a ello, UBS sostuvo que los riesgos para la previsión permanecen “sesgados a la baja”, especialmente después de recientes datos débiles de actividad económica. El reporte subrayó que el reto de crecimiento mexicano tiene un carácter estructural y señaló como principales factores la productividad reducida, la inversión insuficiente y las fricciones de gobernanza.
La institución financiera reconoció que el país mostró resiliencia frente a un entorno internacional complejo, marcado por proteccionismo comercial e incertidumbre política, y destacó que las exportaciones evitaron una recesión durante 2025.
Sin embargo, la expansión exportadora fue desigual. Sectores tradicionales como automóviles, petróleo y agricultura registraron debilidad, mientras que las exportaciones manufactureras no automotrices avanzaron impulsadas por bienes tecnológicos, entre ellos semiconductores, servidores de datos y componentes electrónicos.
Para UBS, esta transformación refleja una integración más profunda de México en las cadenas tecnológicas de Norteamérica, aunque con impacto interno limitado debido a la dependencia de insumos importados y a un menor valor agregado local.
El informe también señaló que el fenómeno del nearshoring representa una oportunidad para el país, aunque condicionada por cuellos de botella en infraestructura, particularmente en energía y agua.
En materia fiscal, la firma indicó que México avanzó en la consolidación al reducir los Requerimientos Financieros del Sector Público de 5.7 % del PIB en 2024 a 4.8 % en 2025. No obstante, consideró más complejo alcanzar la meta de déficit de 4.1 % del PIB en 2026 por el bajo crecimiento, la limitada capacidad recaudatoria y el incremento del gasto obligatorio.
Además, Pemex fue identificado como un pasivo estructural que seguirá requiriendo apoyo financiero y trasladando parte de su deuda al balance soberano. Según el reporte, la deuda pública alcanzaría 54.7 % del PIB en 2026 y subiría a 55 % en 2027.
